Pour aller plus loin… et se prémunir de tout jugement de valeur

À ce stade du raisonnement, vous pourriez juger que les agents à capacité de financement sont plus vertueux puisque leurs dépenses n’excèdent pas leurs ressources, contrairement aux agents à besoin de financement. Il s’agirait pourtant d’un jugement trop hâtif parce qu’il faut tenir compte du décalage temporel qui existe entre le moment où un agent économique engage des dépenses et le moment où il perçoit des ressources.

Prenons deux exemples concernant les agents à besoin de financement.

• Un nouveau lotissement se construit dans une commune. La mairie de ladite commune est dans l’obligation de construire une école afin d’accueillir les enfants des nouveaux habitants avant que ceux-ci ne paient leurs impôts.
• De même, une entreprise doit engager des dépenses d’investissement (matériel, locaux), avant de commencer à produire puis à vendre.

Finalement, les besoins de financement de la mairie et de l’entreprise ne sont pas dus à leur caractère trop dépensier, mais simplement au fait que, dans de nombreux cas, il faut souvent engager des dépenses avant de percevoir les ressources tirées de son activité économique.

Inversons le raisonnement pour les agents à capacité de financement. Si vous souhaitez dans l’avenir investir (acquérir un logement), il vous sera sans doute nécessaire, sauf à être « riche comme Crésus », d’emprunter pour réaliser cette acquisition. Or, aucune banque ne vous prêtera la somme nécessaire si vous n’êtes pas en mesure de fournir un apport personnel (une certaine somme). Vous êtes dans l’obligation de constituer une épargne avant d’investir : les ressources précèdent ici les dépenses et vous vous trouvez en capacité de financement. Mais dès que l’acquisition du logement aura été effectuée, vous serez en situation de besoin de financement.